刚刚过去的一周，全球黄金市场经历了一场堪称惊人的行情。现货黄金在短短五个交易日内大涨逾5%，连续突破4400美元、4500美元和4600美元三大整数关口，最终收于4604.53美元/盎司，盘中一度触及4632.10美元——这是自5月15日以来的最高水平。这场凌厉的攻势，让黄金连续第三周收涨，也令华尔街分析师几乎无人再看空。周一（8月24日）亚市早盘，现货黄金高位震荡，目前交投于4617.50美元/盎司附近。
一、杰克逊霍尔年会
本周，市场将迎来双重考验。美联储主席沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表演讲——这是沃什自5月上任以来的首次亮相。道明证券在报告中警告：“美元风险略偏向下行。任何有关抗通胀公信力的鹰派澄清，可能只能给美元带来有限支撑。反之，如果未能回应抗通胀公信力问题，则可能给美元带来更为显著的压力。”
联邦基金利率期货显示，市场对9月加息的预期为40%，到12月加息预期升至73%。沃什的讲话可能成为决定短期金价方向的关键变量。
周三（8月26日）则是本周经济数据最集中的一天，美国核心PCE物价指数、第二季度GDP第二次估算以及耐用品订单都将在美东时间上午8:30发布。与此同时，英伟达将于8月26日公布第二季度财报。作为AI热潮的风向标，其业绩将直接影响市场对科技股和风险资产的信心。如果AI交易出现动摇，资本可能进一步涌向黄金等避险资产。
二、华尔街已无空头
在黄金突破4600美元之后，市场情绪发生了质的转变。最新的Kitco News黄金调查显示，在参与调查的11位华尔街分析师中，8位（73%）预计金价将继续上涨，其余3位认为将盘整涨幅——无人预测价格下跌。主街散户投资者同样热情高涨，在211位投票者中，164位（78%）预计金价进一步上涨。
这种“一边倒”的看涨情绪，与今年夏天黄金整固期的犹豫形成了鲜明对比。有业内人士坦言：“整个夏天我都不看涨……但我们现在开始看到未平仓合约有所增加，新的多头正在进入市场。”
资产管理公司总裁Adrian Day的评论最具代表性：“美国财政部长贝森特决定增加长期债券回购的短期影响会消退，但这次‘扭转操作’暴露出的根本问题不会消失。贝森特决定以牺牲美元为代价试图拯救债券市场，这对黄金是利好。”
三、今日黄金分析
技术面来看，日线级别金价强势站上MA20、MA50均线，中期趋势维持多头格局，但RSI指标进入超买区域，短线存在回调修复需求。上方强阻力位于4640-4660美元区间，是本轮上涨阶段高点压力；下方关键支撑4560-4580美元，此位置为前期突破平台。4小时级别出现顶背离迹象，多头动能有所衰减，行情转为高位区间震荡，单边上涨节奏放缓。激进者不宜高位追多，回踩支撑再考虑低吸；反弹遇阻可轻仓试空，严格设置止损。